Экономисты допустили снижение ключевой ставки до 11,25% к 2027 году

Для удержания инфляции в рамках 4% регулятору предстоит сохранять высокую ставку на уровне 14% в течение всего 2026 года и первой половины 2027-го. Лишь затем возможно плавное смягчение политики. При таком жестком подходе средняя ставка до осени 2027 года составит около 14%, что превышает текущие ожидания самого Центробанка.

Альтернативный сценарий предполагает более быстрое снижение стоимости кредитов. Если ЦБ решит пожертвовать инфляционным таргетом, ставка может опуститься до 13,75% уже в декабре, а к концу 2027 года — до 11,25%. В этом случае итоговая годовая инфляция рискует закрепиться на отметке 4,9%. Итоговая траектория будет зависеть от трех факторов: декабрьского вердикта регулятора, предстоящего повышения тарифов на услуги ЖКХ и того, насколько вырастут инфляционные ожидания населения в ближайшие месяцы.