GFL Environmental готовит поглощение Secure Waste за $4,3 млрд

Канадский оператор GFL Environmental близок к покупке Secure Waste Infrastructure в рамках сделки стоимостью более $4,3 млрд. Поглощение позволит компании закрепиться в высокомаржинальном сегменте переработки промышленных и энергетических отходов на рынках Канады и США.

По данным Bloomberg, структура сделки предполагает оплату на 20% наличными и на 80% акциями. Ожидаемая цена выкупа составляет около $17,7 за бумагу, что подразумевает 15-процентную премию к рыночным котировкам Secure. На текущий момент компании официально не подтвердили информацию о переговорах.

Экспансия в промышленный сектор

Интерес GFL к активу объясняется спецификой бизнеса Secure: компания управляет сетью из 80 объектов в Западной Канаде и Северной Дакоте. В отличие от стандартного сбора бытового мусора, Secure специализируется на отходах энергетического и промышленного секторов. Это направление генерирует около 75% EBITDA компании.

Финансовое состояние Secure остается устойчивым:

• скорректированная EBITDA по итогам 2025 года составила $361 млн;
• прогноз по этому показателю на 2026 год — $375–397 млн;
• соотношение долга к прибыли удерживается на консервативном уровне 2,1x.

Если сделка состоится, ее оценка составит примерно 11 прогнозных годовых прибылей (EBITDA) объекта поглощения.

Масштабная перестройка GFL

Для GFL Environmental эта покупка станет логичным продолжением агрессивной стратегии M&A. В 2025 году компания провела реструктуризацию портфеля, продав подразделение экологических услуг за $5,77 млрд. Часть вырученных средств была направлена на снижение долговой нагрузки, однако теперь холдинг вновь сфокусировался на консолидации основного бизнеса.

Только в апреле GFL закрыла сделку по покупке Frontier Waste Solutions в Техасе. Потенциальное поглощение Secure Waste окончательно трансформирует GFL из сервисной компании в мощного инфраструктурного игрока. Отрасль переработки отходов все чаще воспринимается инвесторами как бизнес с защищенными денежными потоками и высокими барьерами для входа новых конкурентов.