Всеволод Лобов о рисках облигационных фондов

Главное заблуждение инвесторов — ожидание гарантированного результата к конкретному сроку. В отличие от облигации, фонд не имеет даты погашения, а его цена непрерывно меняется под давлением рыночной конъюнктуры. Когда ключевая ставка растет, стоимость паев неизбежно снижается, что наглядно подтвердил 2024 год: с августа по декабрь фонд BOND ETF просел на 7,7% на фоне повышения ставки с 16% до 21%.

Лобов настаивает на жесткой синхронизации срока цели с риск-профилем фонда. Анализ данных за последние два десятилетия показывает, что длинный горизонт инвестирования не гарантирует доходность выше инфляции, но помогает минимизировать цену ошибки. УК «ДОХОДЪ» предлагает инвесторам выбирать инструменты — от фондов денежного рынка до длинных ОФЗ — исходя из готовности к потенциальной просадке, а не из абстрактной доходности к погашению.