Shell покупает канадскую ARC Resources за $16,4 млрд

16,4 миллиарда долларов потратит Shell на покупку канадской ARC Resources, совершая крупнейшую сделку за последние восемь лет. Энергетический гигант забирает активы по соседству со своим проектом LNG Canada, чтобы нарастить добычу газа и гарантировать поставки на азиатские рынки на фоне истощения старых месторождений.

Поглощение ARC Resources станет для Shell самым масштабным расширением портфеля с 2016 года, когда компания приобрела BG Group. Сделка закрывает потребность корпорации в новых ресурсах: добыча на зрелых участках падает, а канадские активы добавят к общим показателям сразу 370 тысяч баррелей нефтяного эквивалента в сутки. Особую ценность представляет география — месторождения ARC расположены вплотную к проекту LNG Canada, в котором Shell принадлежит 40%. Это позволит эффективнее загружать мощности и быстрее отправлять сжиженный газ покупателям в Азии.

Финансовая структура сделки предполагает комбинацию наличных и акций: акционеры ARC получат по 8,20 канадских доллара и долю в Shell за каждую свою бумагу. В общую сумму оценки включен чистый долг канадской компании в размере $2,8 млрд. Shell рассчитывает, что новые активы будут генерировать около $1,5 млрд свободного денежного потока ежегодно, а операционная синергия принесет еще $250 млн в течение первого года после закрытия.

Ставка на газ и рост добычи

Интеграция канадских мощностей заставила менеджмент пересмотреть долгосрочные цели. Прогноз среднегодового роста добычи на ближайшее десятилетие был повышен с 1% до 4%. При этом компания сохраняет дисциплину расходов, оставив инвестиционный бюджет на уровне $20–22 млрд до 2028 года. Около 60% ресурсов ARC приходится на природный газ, что прямо отвечает стратегии Shell по усилению позиций в сегменте СПГ. Несмотря на сдержанную реакцию рынка и небольшое снижение котировок Shell, руководство подтвердило планы направлять до половины операционного денежного потока на выплаты акционерам.