Shell покупает канадскую ARC Resources за $16,4 млрд

Поглощение ARC Resources станет для Shell самым масштабным расширением портфеля с 2016 года, когда компания приобрела BG Group. Сделка закрывает потребность корпорации в новых ресурсах: добыча на зрелых участках падает, а канадские активы добавят к общим показателям сразу 370 тысяч баррелей нефтяного эквивалента в сутки. Особую ценность представляет география — месторождения ARC расположены вплотную к проекту LNG Canada, в котором Shell принадлежит 40%. Это позволит эффективнее загружать мощности и быстрее отправлять сжиженный газ покупателям в Азии.

Финансовая структура сделки предполагает комбинацию наличных и акций: акционеры ARC получат по 8,20 канадских доллара и долю в Shell за каждую свою бумагу. В общую сумму оценки включен чистый долг канадской компании в размере $2,8 млрд. Shell рассчитывает, что новые активы будут генерировать около $1,5 млрд свободного денежного потока ежегодно, а операционная синергия принесет еще $250 млн в течение первого года после закрытия.

Ставка на газ и рост добычи

Интеграция канадских мощностей заставила менеджмент пересмотреть долгосрочные цели. Прогноз среднегодового роста добычи на ближайшее десятилетие был повышен с 1% до 4%. При этом компания сохраняет дисциплину расходов, оставив инвестиционный бюджет на уровне $20–22 млрд до 2028 года. Около 60% ресурсов ARC приходится на природный газ, что прямо отвечает стратегии Shell по усилению позиций в сегменте СПГ. Несмотря на сдержанную реакцию рынка и небольшое снижение котировок Shell, руководство подтвердило планы направлять до половины операционного денежного потока на выплаты акционерам.