Оценка Shein рухнула до 27 млрд долларов перед IPO в Гонконге

Компания планирует привлечь около 1,8 миллиарда долларов, разместив 280 миллионов акций. Однако путь к публичности оказался тернистым: отказ от планов листинга в Нью-Йорке и Лондоне в пользу Гонконга лишь подчеркивает вынужденную смену стратегии. Сейчас бизнес переживает последствия отмены налоговых льгот для мелких посылок в США, где выручка в первом квартале 2026 года просела на 14,3%, а операционная прибыль сократилась на 26%.

Эксперты указывают на фундаментальный сдвиг в восприятии платформы. Если раньше рынок платил за стремительную экспансию, то теперь инвесторы требуют защиты маржи в условиях торговых войн и высоких затрат на логистику. С дополнительным давлением выступают регуляторы: компания уже зарезервировала 80 миллионов долларов на юридические расходы, связанные с расследованиями в США и ЕС. Добавим к этому жесткую конкуренцию с Temu, и станет ясно, почему даже при снижении оценки аналитики призывают к осторожности. Спрос на акции, по мнению экспертов, остается умеренным, а контроль над компанией после IPO останется в руках основателей, сохранивших за собой 90% голосов.