ВТБ готовит десятитраншевый выпуск облигаций под потребкредиты

Многотраншевая структура позволяет банку гибко настраивать условия под запросы рынка. Каждый из десяти выпусков получит класс А, что гарантирует высокий уровень надежности. Вместо стандартного младшего транша, который обычно принимает на себя первые убытки, ВТБ планирует использовать механизм субординированного кредитования. По словам управляющего директора по рейтингам структурированного финансирования «Эксперт РА» Павла Кашицына, такой подход уже доказал свою эффективность в предыдущих сделках кредитной организации.

Разнообразие траншей по срокам и ставкам привлекает различных участников рынка: от банков и пенсионных фондов до частных инвесторов. Аналитик «Финама» Никита Бороданов прогнозирует доходность по коротким бумагам на уровне 16–16,5% годовых, а по длинным — до 18%. Ожидается, что общий объем размещения составит десятки миллиардов рублей, а итоговый спрос будет зависеть от параметров амортизации и присвоенных рейтингов. В 2026 году банки уже провели десять подобных размещений неипотечной секьюритизации на общую сумму более 235 млрд рублей, что свидетельствует о высокой активности сектора.